海大集团

要点机构：中原基金、中欧基金、富国基金、高毅钞票

调研节录：

公司通过优化产能、拓展新阛阓，打造“苗-料-药”一体化决议推动外洋增长；引入腹地化团队普及工作反映与客户舒畅度。畜禽料方面，禽料强调采购与手艺上风，猪料打造工作各异化，匡助客户普及专科智力。国内饲料行业竞争已转向种苗、动保、饲料等多维详细竞争，零落中枢竞争力的企业压力加大。公司已成就原料养分数据库和多种配方手艺。2025年为处分架构矫正元年，围绕客户需求搭建专科化居品行状部，业务落地质料普及。对虾孳生通过工场化款式已毕成本下降与错位竞争，异日将死字扩大边界。国内饲料产能诈欺率仍有普及空间，后续按本色情况谋略产能。外洋要点探索蛋鸡孳生，依托手艺、开辟与处分上风。公司钞票欠债率抓续下降，2025年末为46.42%，瞻望现款分成约18亿元，并已完成超7亿元股份回购刊出，异日将集中操办情况以更丰富形势回馈股东。

券商研报：

温氏股份

要点机构：

运舟本钱：龚路成

调研节录：

公司刻下分娩操办闲居，5月肉猪孳生详细成本5.9元/斤，毛鸡出栏成本5.7元/斤，降本增效稳步鞭策。资金储备充裕，库存现款超70亿元，授信额度超300亿元，可支吾行业永恒低迷。处分层锚定“再造一个新温氏”规划，鞭策精益处分与组织优化。近期股价下降主要受外部资金博弈影响，公司已完成12亿元回购，现金炸金花游戏软件积极传递信心。

养猪业务方面，三个行状部成本各异收窄至0.15元/斤以内，5月PSY普及至28头，谋略每年普及1头以上。降本旅途聚焦收成冲破、效果普及等四大标的。养鸡业务2026年销量规划增长5%-10%，中永恒规划18亿只，中枢转向“增效”，力求单只盈利普及2元，要点通过营销立异、土鸡品牌升级和食材食物转型已毕。公司明确“出海”计谋，首站越南，优先推动肉鸡业务，瞻望2026年完成前期筹备。钞票欠债率约53%，分成积极，上市以来累计分成超314亿元。

券商研报：

潍柴能源

要点机构：

天弘基金：余然

调研节录：

公司在数据中心电力领域领有遮蔽柴油、自然气和SOFC等多种燃料的居品组合，空闲备用及抓续发电需求，销量边界快速增长，正抓续普及产能以空闲国表里客户需求。自然气发电居品可用于数据中心、大型电站等场景，具备热效果高、排放进步等上风，公司将推动电力能源向高效低碳发展。重卡行业方面，2026年1-4月国内销量43.5万辆，同比增长23.3%，全年瞻望踏实增长。公司重卡发动机销量同步普及，下一步将聚焦普及中枢阛阓占有率及能源系统业务盈利智力。

券商研报：

（注：调研节录为AI整理）现金炸金花游戏软件